രൂപയുടെ റെക്കോര്ഡ് ഇടിവ്: എണ്ണവില ഉയര്ച്ചയും വിദേശ നിക്ഷേപ പിന്വലിക്കലും സമ്മര്ദ്ദം വര്ധിപ്പിക്കുന്നു
By: 600002 On: Mar 27, 2026, 10:30 AM
ഡോ. മാത്യു ജോയിസ്
അമേരിക്കന് ഡോളറിനെതിരെ ഇന്ത്യന് രൂപ 94.24 എന്ന ചരിത്രപരമായ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയില് എത്തി. 2013ലെ ''ടേപ്പര് ടാന്ട്രം'' കാലത്തിന് ശേഷം ഒരു സാമ്പത്തിക വര്ഷത്തില് രേഖപ്പെടുത്തിയ ഏറ്റവും വലിയ ഇടിവാണിത്. ആഗോളവും ആഭ്യന്തരവുമായ സാമ്പത്തിക സമ്മര്ദ്ദങ്ങളാണ് രൂപയെ ഈ അപ്രതീക്ഷിത നിലയിലേക്ക് തള്ളിയിരിക്കുന്നത്.
ഇടിവിന് പിന്നിലെ പ്രധാന കാരണങ്ങള്
ആഗോള ക്രൂഡ് ഓയില് വില ബാരലിന് 100 ഡോളറിന് മുകളില് കുതിച്ചുയര്ന്നത് പ്രധാന ഘടകമാണ്. ഇന്ത്യ തന്റെ എണ്ണാവശ്യത്തിന്റെ 80%ത്തിലധികം ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്നതിനാല്, ഡോളറിന്റെ ആവശ്യകത ഉയര്ന്ന് രൂപയ്ക്ക് സമ്മര്ദ്ദമുണ്ടായി.
വിദേശ ഇന്സ്റ്റിറ്റിയൂഷണല് നിക്ഷേപകര് (FII) ഇന്ത്യന് ഓഹരി വിപണിയില് നിന്നു വന്തോതില് പണം പിന്വലിച്ചു. 2025 ജനുവരി മുതല് 1.48 ലക്ഷം കോടി രൂപയ്ക്ക് മുകളില് വിറ്റഴിക്കപ്പെട്ടത് രൂപയുടെ മൂല്യം കുറയാന് കാരണമായി.
മധ്യപൂര്വ്വേഷ്യയിലെ സംഘര്ഷങ്ങളും ആഗോള വിപണിയില് ''റിസ്ക്-ഓഫ്'' സ്ഥിതി ശക്തിപ്പെടുത്തി. ഇതോടെ നിക്ഷേപകര് സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമായി ഡോളറിലേക്ക് മാറി.
ഇതോടൊപ്പം, സ്വര്ണം, ഇലക്ട്രോണിക്സ് തുടങ്ങിയ ഇറക്കുമതികള് ഉയര്ന്നതും കയറ്റുമതി വളര്ച്ച മന്ദഗതിയിലായതും വ്യാപാര കുറവ് (trade deficit) വര്ധിപ്പിച്ചു.
സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിലെ പ്രതിഫലങ്ങള്
രൂപയുടെ മൂല്യത്തകര്ച്ച മൂലം ഇന്ധനം ഉള്പ്പെടെയുള്ള ഇറക്കുമതി ചെലവ് ഉയര്ന്ന് ആഭ്യന്തര പണപ്പെരുപ്പം വര്ധിക്കാന് സാധ്യതയുണ്ട്. ഇറക്കുമതിയില് ആശ്രയിക്കുന്ന വ്യവസായങ്ങള്ക്ക് ചെലവ് കൂടും.
അതേസമയം, ഐടി, ഫാര്മസ്യൂട്ടിക്കല്സ്, ടെക്സ്റ്റൈല്സ് പോലുള്ള കയറ്റുമതി മേഖലകള്ക്ക് ഇത് ഗുണകരമാകാം, കാരണം ഇന്ത്യന് ഉല്പ്പന്നങ്ങള് ആഗോള വിപണിയില് കൂടുതല് മത്സരാധിഷ്ഠിതമാകും.
ഇന്ത്യന് റിസര്വ് ബാങ്ക് (RBI) വിപണിയില് ശക്തമായ ഇടപെടല് നടത്താതെ, രൂപയ്ക്ക് സ്വാഭാവികമായി നില കണ്ടെത്താന് അവസരം നല്കുകയാണ്. വളര്ച്ചയ്ക്ക് മുന്ഗണന നല്കുന്ന സമീപനമാണിത് എന്ന് വിദഗ്ധര് വിലയിരുത്തുന്നു.
രൂപയുടെ മൂല്യത്തകര്ച്ച എന്നത് എന്ത്?
രൂപയുടെ മൂല്യത്തകര്ച്ച എന്നത് ഇന്ത്യന് രൂപയുടെ മൂല്യം ഡോളര് പോലുള്ള പ്രധാന വിദേശ കറന്സികളോട് താരതമ്യത്തില് കുറയുന്നതാണ്.
ഗുണങ്ങളും ദോഷങ്ങളും
ഗുണങ്ങള്:
കയറ്റുമതി വര്ധിക്കുന്നു; ഐടി, ഫാര്മ, ടെക്സ്റ്റൈല്സ് മേഖലകള്ക്ക് നേട്ടം, വിദേശത്തുനിന്നുള്ള പണമിടപാടുകള് (remittances) വര്ധിക്കുന്നു, ആഭ്യന്തര ഉല്പ്പാദനത്തിന് പ്രോത്സാഹനം.
ദോഷങ്ങള്:
ഇറക്കുമതി ചെലവ് കൂടുന്നതിനാല് പണപ്പെരുപ്പം ഉയരും
വിദേശ കറന്സി വായ്പകളുടെ തിരിച്ചടവ് ചെലവ് വര്ധിക്കും
വ്യാപാര-നിലവാരക്കുറവ് (current account deficit) ഉയരും
വിദേശ നിക്ഷേപകരുടെ വിശ്വാസം കുറയാം
ഉപഭോക്താക്കളുടെ വാങ്ങല് ശേഷി കുറയും
ആഗോള അനിശ്ചിതത്വവും എണ്ണവിലയിലുണ്ടാകുന്ന മാറ്റങ്ങളും വിദേശ നിക്ഷേപ പ്രവാഹങ്ങളും ഭാവിയില് രൂപയുടെ ദിശ നിര്ണ്ണയിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായി തുടരും.